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券商一月策略:“春季躁动”买什么股票好?(

发布时间:2018-01-11 08:28 作者:lmk-consulting 来源:未知 点击: 字号:

  新年伊始,A股各大股指纷纷上涨,迎来2018年开门红。开门红似乎一举打破了市场处于“调整空间不大,但时间不短”的胶着走势。

  随着新年的到来,投资者对2018年初的布局,特别是“春季躁动”的关注度较高。“春季躁动”到底有没有? “春季躁动”买什么好?

  历年来,春季行情都被认为是A股存在的交易习惯,最短一个月,一般两个月,启动时间多分布在12月到次年1月之间。

  海通证券率先亮出积极备战“春季躁动”的观点,认为2017年12月的回调类似于16年4-6月、16年12月-17年1月、17年4-5月,均是市场累积一定涨幅后,政策面和资金面微妙变化引致的阶段性回撤。当前10年期国债收益率趋稳,元旦后资金利率有望回落,短期市场调整逐渐接近尾声。

  2017年,资产证券化市场仍旧保持着高速发展的势头,发行项目数量和发行规模都有大幅提升,共发行637单产品,发行总规模达1.42万亿元,同比增长72%。券商主承销规模也保持较大的上升幅度,去年全年券商主承销总规模达1.26万亿元,这个数字在2016年仅为6863.45亿元,2017年比2016年增长了83%。其中,承销发行规模最大的券商是德邦证券,达到2499.31亿元,市场份额占到20%。

  中信证券600030股吧)同样看好春季行情,认为宏观盈利等基本面因素稳健、开年后流动性环境改善压低短端利率、资管新规最终落地预计更有弹性修复风险偏好、美元并未大幅走强。综合以上因素,A股“慢牛”重启,明确看好2018年1月开门红行情。

  相对于上面两家券商的乐观观点,国金证券、长江证券000783股吧)则认为2018年指数春季躁动的条件或不具备。理由有四点:

  细数历年A股1月行情,市场“跌多涨少”,并无特别明显的“春季躁动”特征。

  ABS承销规模排在前十的券商还有中信建投华泰证券601688股吧)、国泰君安国开证券中金公司光大证券601788股吧)、平安证券。

  从金融市场流动性看,金融去杠杆的持续推进、资管新规的逐步落地,倒逼商业银行逐步将表外资产向表内挤压,预计宏观流动性整体仍偏紧,且考虑到实体经济对资金的需求仍然旺盛,或引致2018年一季度金融市场流动性趋紧。

  对于2018年环保板块的投资机会,中原证券(行情601375,诊股)表示,环保税的征收,一方面是为了改善环境质量、推进生态文明建设;另一方面,有利于借助税收的强制性增强执法刚性、将企业污染环境的外部成本进行内部化,实现产业升级转型。在此背景下,目前环保板块进入政策密集发布及市场高度关注期,环境监测、工业烟气治理、工业水处理、危废处理领域有望受益,建议布局上述四大细分领域龙头标的2018年估值修复机会。关注标的:清新环境(行情002573,诊股)、龙净环保(行情600388,诊股)、聚光科技(行情300203,诊股)、东方园林(行情002310,诊股)、东江环保(行情002672,诊股)、中金环境(行情300145,诊股)、上海环境(行情601200,诊股)等。

  2018年环保行业将持续景气,环保由政策驱动向需求驱动转变,行业将迎来预期上的大幅改善。平安证券表示,以下三个细分领域优质龙头值得密切关注。首先,水系治理:推荐国祯环保(行情300388,诊股)、碧水源(行情300070,诊股)、博世科(行情300422,诊股)等;其次,非电领域烟气治理:推荐清新环境、龙净环保;第三,危废治理:推荐东江环保、金圆股份(行情000546,诊股)、幸运飞艇雪浪环境(行情300385,诊股)。

  解禁方面,进入1月,A股整个月解禁规模高达5534亿元(其中定增解禁规模2211亿元,占比40.1%),环比12月上升近1倍。

  1月9日环保部通报,山东两家车企被发现生产超过污染物排放标准的机动车,并对污染控制装置弄虚作假。环保部责令两家企业停产整治,并开出总额达3800多万元的罚单,这是环保部首次对汽车生产企业罚款,这同时也是十九大以来开出的最大环保罚单。此前,环保税已于1月1日起正式开征,有望倒逼企业增加环保投入治污减排,环保设备行业需求有望得到提振。

  元旦过后,市场进入了“春节前模式”,春节前A股市场将处于上市公司“年报业绩”的真空期,步入一月份,缺失驱动市场风险偏好提升的因子。

  尽管券商对指数能否上演春季躁动行情存在分歧,但不少券商仍表示看好周期股上演春季躁动。

  政策红利释放叠加2017年行业基本面普遍好转的背景下,环保板块上市公司有望迎来资金关注。此外从近期走势来看,上证综指近期走出强势行情,九连阳终止之后回调预期渐浓,而环保板块近期持续回落,与大盘走势背离,已具备一定的安全边际,有望在板块轮动之际迎来反弹机会。

  值得一提的是,17家上市券商去年净利同比仅华泰证券、兴业证券、中信证券、海通证券、国泰君安实现增长。营收方面,招商证券600999股吧)、兴业证券实现同比增长。目前来看,营业收入同比增幅最大的是华泰证券,去年实现营业收入155.38亿元,同比增长39.9%;实现净利润86.05亿元,同比增长84.87%。

  房地产新开工旺季一般集中在每年的3-5月和9-10月,历史上,新开工的旺季预期,往往引起部分周期行业表现出色。

  周期股经历了2017年12月的调整之后,叠加今年初环保税的影响,有望迎来春季躁动行情,重点关注有色(铜、锌)、基础化工(聚酯、尿素、农药、两碱)、煤炭(炼焦煤)、钢铁、建材(水泥、玻璃)、机械(工程机械、轨交装备)。

  目前消费和成长板块成交占比处于前期高点,配置性价比要弱于周期股,在细分板块中,地产板块具有较好的配置性价比。另外,2017年11月份数据相比10月份改善,商品期货价格企稳回升迹象增多,也有利于周期板块的表现。

  对于中小券商差异化发展理念在ABS业务的成绩,德邦证券相关负责人向记者表示:“中小型券商与传统大型券商相比,在客户资源、传统业务经验等方面,具有一定的不足之处。近几年来,科技金融发展日新月异,资本市场创新层出不穷,中小型券商结合自身优势,利用各家独特的资源禀赋,去建立各家独特的竞争优势,布局差异化发展战略,是中小券商的必然选择。例如在资产证券化业务领域,我们已经看到,有些机构开始打造供应链金融,有些机构在打造汽车金融的综合实力,有些机构在商业地产方面持续发力。以我们德邦证券为例,我们一直坚持差异化发展战略,秉承跟着政策走的发展思路,德邦证券将继续坚持差异化发展战略,努力在正确的道路上找到自己的定位,也努力在资产证券化市场上找到自己的一席之地。”

  东北证券000686股吧)认为,一季度的A股运行环境表现为“数据真空期+政策密集期”;天风证券表示,符合国家战略方向和产业发展趋势的主题短期一般不需要数据和业绩的验证,趋势更为重要,股价处于波动向上的阶段,同时政策预期或者事件性的催化剂,是这类主题启动的发令枪。

  去年全年发行的1.42万亿元ABS产品中,有1.26万亿元的发行规模由券商主承销,占比达88.73%。此外,银行承销占9.49%,还有不到2%的产品一般由于是劣后级ABS,由发行人自行认购。

  政策红利释放叠加2017年行业基本面普遍好转的背景下,环保板块上市公司有望迎来资金关注。

  食品饮料、商贸零售:春节备货期逐步拉开序幕,与“消费”相关的领域步入节假日因素旺季;

  工业环保:根据近期环保部领导的公开表态,1973年至今的第八次环保大会临近,同时1月1日环保税正式开征;

  5G:近日首个5G NR标准的完成,为2019年5G大规模试验和商用部署奠定了基础。另外,国家标准委提出,要深化基础设施标准化合作,支撑设施联通网络建设,推动5G、智慧城市等国家标准在沿线、

  分析师行业的诞生,是源于中国公募基金行业的的诞生。以基金为客户的券商卖方研究和机构销售业务应运而生。牛市,他们被称为 金手指 ;熊市,他们就可能是 黑嘴 。”在一些人眼里,分析师像是一群大忽悠,也许买入理由只有一个,但他们必须找出至少3个足以让人信服的理由,但最终是涨还是跌,他们也一样没把握。[详细]

  同时,渤海证券表示,目前环保板块整体估值已低于历史中值水平,把握业绩主线,从三条路径优选高景气细分领域的龙头股:一是建议把握在坚定打赢蓝天保卫战的背景下,非电大气治理和VOCs治理领域相关龙头个股的投资机会,推荐:清新环境、雪迪龙(行情002658,诊股)和聚光科技;二是看好河长制全面推行下需求有望加速释放的黑臭水体治理领域,建议关注产业链布局完善、资源整合能力强的企业,推荐:兴源环境(行情300266,诊股);三是建议关注处理能力严重不足、监管执法趋严、需求有望加速释放的危废处置领域,优选具备资源、项目经验以及技术优势的细分龙头个股,推荐:东江环保。

  芯片:近期地平线发布嵌入式芯片与解决方案,是地平线两年多来立足场景设计研发的成果,也是以中国芯打造人工智能中国方案的重要里程碑;

  2012年2月,证监会对海通证券分析师叶志刚利用职务之便“抢帽子”以操纵市场案予以重罚。叶志刚被没收非法所得32.6万元,并处罚款100万元以及5年市场禁入。叶志刚原为海通证券机械行业首席分析师,2006年9月至2009年4月,叶志刚在其所撰写的研究报告送交客户之前,利用本人及其亲属的账户,多次买入其推荐的G电力、厦工股份、中联重科、华仪电气、云内电力等十余只股票。更多资讯请进入理财频道。[详细]

  2011年,A股大跌,多数股票的股价腰斩。而当年24154份报告里仅有76份给出了“卖出”一类的建议,占比仅0.31%。“买入”和“卖出”之间的比例前所未有的失衡。即使有些分析师能发现一些上市公司的负面信息,也会采取一些巧妙手法规避,或者索性不发研究报告,即使事情到了瞒不住的地步,也会找出各种理由为其唱好,最差也就是给予一个中性评级。[详细]

  5、一带一路:中泰铁路合作项目一期工程近期在泰国呵叻府巴冲县正式开工,对于中国一带一路的推进具有里程碑意义。

  上述券商新能源行业研究员李先生自嘲道,“有句话叫成名要趁早,拜票也得尽早,去年我们是8月底才开始,今年提前了1个月,有一些机构之前根本没见过,现在就是去建立关系,混个脸熟,这样10月份投票时才不至于让对方对你完全没印象。”

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