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保健品巨头GNC是如何被管理层玩死的?

发布时间:2018-01-13 09:46 作者:lmk-consulting 来源:未知 点击: 字号:

  如果把GNC的股价走势拉长,你就会发现,所有想着抄底的人都悲剧了,有多少埋多少…从2013年开始,GNC的股价近乎腰斩,后来有所反弹,但也没有回到从前的高位,从2015年开始一路下跌,在最高峰的58.65美元跌倒现在的3.77美元,跌幅高达93.57%!!!!

  跟GNC一样也是卖保健品的康宝莱(HLF)的股价虽然波动幅度比较大,但是也处于上升状态,没有像GNC一样一蹶不振。

  而港股市场中的健合国际(自收购了澳洲保健品巨头Swisse之后加上扛过了“奶粉供给侧”,股价也走出低谷,一路上升。

  那问题来了,同样是卖保健品的GNC,还是一个老牌保健品,有忠实的客户,有良好的销售渠道(全球都有门店),本应躺着赚钞票,为何会落得如斯田地?

  1935年,David Shakarian在美国匹兹堡成了一家专卖贩卖健康食品的小店,叫Lackzoom,主要贩卖一些比较健康的谷物类早餐还有三文治,受到当地人们的喜爱,没多久就开了第二家分店。到了1936年遇到洪水灾难,使得David的两家商店被彻底摧毁,但他并没有放弃,在哪里跌倒就在哪里爬起来,灾难结束后,他选择在相同的地点再次开了两家门店,并在短短的五年内用了6家门店。到了60年代,当人们开始接受天然食品和更好的食物营养观念后,David决定在其他州开店,在此时他把名字改成GNC(General Nutrition Center)。

  投资保姆首席投资分析师张先生最后说道,就算新手不知道股票怎么玩,只要避开以上9大误区,离赚钱也就不远了。据悉,投资保姆炒股软件内含多种新手炒股入门的视频/文字教程供用户学习,更有牛人选股、文字直播、买卖指标等新手炒股必备功能。股票怎么玩?下载投资保姆随性玩!

  之后GNC开展了快速成长的步伐,生产制造维他命、矿物质补充品、食品、饮料以及化妆品。

  直到今天,GNC在全球50多个国家共有9000多家专卖店,1500余款创新产品。

  产品多种多样,养颜美容、心脑血管、体重管理、母婴营养、肝肠胃、泌尿生殖等。

  ?这是最常问的问题。知名炒股软件投资保姆的首席投资分析师张先生对此却表示,或许新手炒股不应只关注股票怎么玩,而是多提防常见的炒股误区,否则就算你知道股票怎么玩,不小心陷入一个误区就会让你前功尽弃。

  保健品它不同于服装或者食品饮料,可替代性没有那么强,而且门槛高,不是所有保健品牌都能为消费者所接受,毕竟是吃紧肚子里的东西,尤其是这种类似药丸的产品,消费者在选择的时候都会格外谨慎,一般都选择大品牌,老品牌,最好还是国外的。

  比如市面上最畅销的几个保健品品牌,blackmores、swisse、康宝莱,都是有着几十年历史的,blackmores成立于1930年,siwisse是1960年,康宝莱是1980年。

  新手对于不熟悉的股票,涨了不知道是该继续持有还是止盈,跌了不知道该继续坚持还是止损,而这种情况一般会以亏损收场。股票怎么玩?在选股的时候起码要先了解这只股票的技术面、基本面,再决定是否买入。

  所以,按照GNC这个架势,良好的品牌,好的行业趋势(老龄化人口持续上涨,80、90后热爱保健),GNC走成这样,全靠管理层为了讨好投资者,实力作死…

  此前市场上有种说法,之前那轮美股的牛市是回购出来的。金融危机之后,QE大放水,市场上的资金成本低得可怕,美股开始出现大面积的出现回购,2013年是美股的回购高峰年,当时在道琼斯指数30家成分公司中有26家都有股票回购的记录,而回购的金额占总市值的比例也极高,达到近1500亿美元,占当时近5万美元总市值的超过3%。

  而保健品巨头GNC也是回购中的一员,只是它属于非常勇猛的一员,在回购路上越走越远,借钱都要回购。

  GNC从上市第二年开始就不停地回购股票,回购股票花的钱比上市募集的钱还要多,从2012年开始,合计使用资金16.6亿美元回购,而当年IPO也只募集了2.6亿美元。公司的总股份也从2011年初的1.03亿股减少至2017年10月的6900万股。

  而上市之后的GNC每年经营活动赚进的现金平均是2亿美元,最高的时候为3.5亿美元。整体的发展趋势符合消费品品牌的稳健发展趋势。

  投资保姆张先生介绍到:“此误区主要包括4个方面,1、股价短期的走势有很大的随机性,想预测第二填的走势是很难的,但是预判长期走势的难度相对较低,所以交易周期越短,这种不确定性就越大;2、要想通过频繁的短期交易获利,需要高超的判市技巧、良好的心态、敏捷的反应速度以及能够严格执行的交易纪律,而一般炒股新手都不具备这些,过于频繁交易只会导致持续亏损;3、频繁交易极大地增加了交易成本,包括印花税、佣金等。4、缺乏足够的时间去研究即将买入的股票,从而增加了失误的概率。”

  消费品品牌主要的开支都是三费,资本开支其实相对较少,因此是有余力去回购股票的,但GNC管理层作死的地方就在于上了超高的杠杆进行回购…

  股票怎么玩?别乱补仓。一些新手在下跌过程中,不断补仓以求摊低成本,结果从一开始的浅套变成深套,最后变成了死套。每一次补仓都变成了被套。到最后真正跌到底部反弹的时候,却没有资金参与了。其实我们在一支股票上的亏损,完全可以通过别的股票盈利而补回,这样一直盯着一支股票为摊低成本而补仓是非常不理智的。

  GNC从2012年开始,长期负债不断增加,到了2016年长期负债高达15亿,而这个负债中,有13亿是在2019年3月到期的,另外有2.5亿为可转换债券。

  投资保姆张先生解释说:“急功近利第一个表现就是“无证上路”,对股市中毫无认知的投资者是无法成为赢家的;另一个表现是想赢怕输,股价稍有上涨就急于卖出止盈,股价下跌却不愿意止损卖出(以后注册制推出,股票可退市,万一亏损的股票退市,那就真的血本无归了),正确的做法是在交易前制定严格的操作计划;最后一种表现是喜欢猜测庄家的动向,并以此作为交易依据,若不具备一定的专业水平,这样很可能成为庄家出逃时的轿夫。”

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  一直以来,GNC的负债率都不低,长期在70%以上徘徊,在负债回购的推动下,到了2016年就超100%了…

  前期的不断回购,推动了GNC的EPS的增长,但是到了后期由于经营情况出现了压力,回购推股价的故事就开始崩了,2016年索性就摆烂砍商誉,一把把EPS做到-4.12美元。

  这是负债推动的暴跌,不是经营黑天鹅的暴跌,这种暴跌,在美股谁抄底谁悲剧…

  如果这家公司的经营尚好的话,是可以依靠经营性现金流去覆盖负债,但是近几年GNC的经营状况也较为逊色。幸运飞艇计划

  首先是营收,在2013年的时候到达高峰,2014年开始下滑;但是如果细看,其实在上市之后的GNC在经营商并没有什么大的突破,可以看到,从2011年-2016年,每年大概就是25亿元左右的营收,较为停滞。

  股票怎么玩?龙头股改追就追。龙头股一般会先板块之动而动,后板块之落而落。就算股价已经上涨到很高的水平,买入仍然具有很大的盈利机会。

  而净利润方面,也是在2亿美元以上,最高去到2.6亿美元,最差就是2016年的负2.8亿美元,主要是因为2016年调整商誉,如果抛开这个资产减值的线亿美元。

  本来GNC的管理层是搞了一个表面看起来天衣无缝的计划,借钱回购,赚钱还钱。看起来就像我们平时用信用卡消费,然后把用每个月的工资去填信用卡的坑,然后继续用信用卡消费,如此循环。时间长了,你就发现,你用的钱越来越多,你的坑越搞越大,某天,你工作没了,或者你被扣工资了,你下个月就狗带了,旧的钱没还上,新的钱又来了。

  而GNC也是如此,管理层去借钱回购,股本注销,EPS上去,股价上去。但是,公司的经营难免有起伏,增速一下来,负债回购的故事就崩坏了,GNC现在的经营是举步艰难,因为它负债实在太高了,容错率变小,一不小心,前面就是万丈深渊。

  另一方面,保健品其实跟护肤品是一个概念的。它最重要的除了研发,就是广告。而广告是拉动这些产品消费增长的一个很重要的力量,因为它们就是一种“玄学”类型的东西,你广告做得越好,消费者就更加乐意:“我就买来试试吧。”

  而GNC的营业支出跟营收的走势差不多,表面看起来是合理,实际上是你付出多好,你就有多少收获。没错,这里,笔者就是怀疑GNC不舍得花钱打广告。

  股票怎么玩?那就是选择最具上涨潜力的股票买入,而实际新手却选择低价股买入。好货不便宜,便宜没好货,价格贵的自然有贵的道理,事实证明很多高价股比低价股更具有上涨潜力。

  许多新手喜欢每天盯盘,盯着涨幅榜,一旦发现自己持仓股票涨得有点慢就迫不及待抛出,然后再买入别的股票,股票怎么玩也不应是这样玩的。

  股票怎么玩?滞涨股别乱买。在牛市当中,启动时间最早,涨幅最大的自然是龙头股,而弱势股的上涨时间、上涨幅度与大盘和龙头股之间具有很大差异。等到牛股不再涨了,大势都涨不动了,买入弱势的滞涨股也是白费力气,当大盘跌的时候,滞涨股照样会跌。

  据笔者目前了解,GNC暂时没有代言人;而同行Swisse的代言人是妮可基德曼和范冰冰,GNC输了不止多少条街了。

  不过也难怪,GNC本身没钱,借钱,借来的钱却不是拿去经营公司,而是拿去回购,推动股价一时的增长,哪有钱来打广告,不打广告,谁知道?谁买?

  一个公司的管理层,理应是立足长远的为股东服务,但是总是有一些管理层为了所谓的短期股东利益,不是用心经营而是在财技上动脑筋,为了短暂地推动股价而激进的借钱回购,最后把好好的一个品牌给毁了…

  一个人投入多少资金炒股要根据自己的年龄结构和收入等来具体分析。如年轻人处于积累阶段,后期又有稳定的现金来源,可以适当多配置高风险的投资,如股票、股票型基金,最多可以投入70%;而老年人最多只能拿出资产的20%炒股,因为目前股市到达4000点的高位,风险相当高,后期调整压力很大,老年人一个是身体上肯定会承受不了下跌的刺激,另外就是没有精力和能力去仔细研究上市公司的资料、新闻和数据,而且老年人后期的资金来源只是退休金。所以百姓要认清股市,既然有大涨必然有大跌,狂炒业绩不好的垃圾股更是风险太大。要根据自己的实际情况来投资,本来省吃俭用来的钱倾囊而出拿去炒股,后期的货币供给也不管了,这样不可取。同时树立投资理财的意识非常重要,炒股不是投机。对于一些业绩优良的蓝筹股可以有长期进行资产配置的心态。有的好股票年报出来比以前利润翻了五倍多,这样的好公司可以长期投资,市民可以分析其背后的运营业绩、资产规模、企业发展这一系列的东西,纳入长期理财计划的配置中,不为短期波动所困扰。股票虽能吃息分红,又可转让流通,在买卖差价中赚取收益。但是股市的现状是有人赚、有人赔,人们形容股市像“潮水”一样有涨有落,股民处于涨落之间,谁也难以保证自己永操胜券。故参股者在做好最好的打算时,同时要做好最坏的准备,提高心理承受的力度。对于目前社会上出现的股市心理综合症人群,有关专家分析,造成这一情况的主要原因在于有相当大比重的股民其本身不懂股市投资,只是盲目跟风;其次股民心态不成熟,投机心理偏重。面对一荣俱荣,一损俱损的投资局面,股民的心理压力可想而知。在这种情况下,首先股民应该对中国股市的历史发展有个大致了解,有利于增强股民的信心;其次,丰富投资品种,在股市中的投入不宜超过总资产的1/3;在重视金融投资的同时,应重视心理投资、健康投资,增强自我调节能力;最重要是明确,炒股只是生活的很“小”一部分,不要为了炒股而放弃或改变原有的生活。有人见一些炒股者发了财,就误认为闯股市一定能发财,梦想自己也会在一夜之间成为富翁。这样,一旦赔了本就会精神崩溃。心理学告诉我们,期望值与结果会出现三种可能:一是期望值大于结果;二是期望值等于结果;三是期望值小于结果。当期望值等于结果时,人的心理可保持原有的平衡;当期望值小于结果时,人们往往会喜出望外;当期望值大于结果时,人就会有挫折感,而且期望值越高于越结果,挫折感越大。故投资者的基本信条之一就是戒“贪”。一次失败可以获得下次成功的经验,这就是暂时失利的价值。既然挫折是无法避免的,就应该学习如何提高挫折容忍力。每一个参股者都应该在股市中通过学习来提高自己的心理素质,失利时不要灰心丧气,要沉着冷静,理智地分析行情,果断采取对策,摆脱困境。炒股的过程就是人们心理活动的过程,人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望,影响着股民所作的每一个决定。他解释说,股民的恐惧具有传染性,不少人对“未随大流”的恐惧和失去“赚大钱”机会的贪婪常使其在股票的最高点买入;而贪婪则让投资者失去理性分析的能力,使人忘记了分散风险;更多投资者在买入或准备买入(持有)股票时,内心充满了一种希望,但这种希望让股民无法客观判断市场,即一旦怀抱“希望”,股民每天都会在寻找对你有利的信息,忽略那些不利的信息。一位成功的炒手,必须具有正确的心态。必须建立规则,并按照规则执行你的炒股计划。“股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后,必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时,修改你的计划。比如你原先决定只买两只最有潜力的股票,但你发现资本太过集中,晚上睡不好,这时你就必须摊开风险,买四只或五只股票。”炒股不能冒毁灭性危险去赌,建议股民仓位保持在6成左右,万万不能孤注一掷。这样,即便股指出现震荡,也不会给心理上带来压力,并可通过滚动操作降低持仓成本。凡是看过武侠小说的人都知道功夫,精于功夫的义侠的侠骨柔情曾打动过无数的人。而股市中的“功夫”并非真刀真枪地同对手较量,你甚至不知道对手是谁,就像同风车作战的堂吉诃德,有时候你赢的只是空气,输了又找不着谁赔偿。这一切都是因为功夫不到家,因为股市是一个流汗最少、赚钱最易的驱利场,不可能没有黑幕和欺诈,因而随时都在搏杀。炒股的时候,难免会犯错误,尤其是刚开始炒股的新手。那么,炒股的时候要避免哪些错误呢?炒股的时候犯错总是在所难免,但是能避免的错误,还是不要的好。所以,炒股的错误要怎么避免呢?第一种错误:反正买入了盈利的股票。股市出现多头行情时(包括大级别的反弹),该买入什么样的股票呢,答案是要买入领涨股。可以按照以下思路选股:1,创新高;2,股价在200日均线周均线黏合后形成均线多头、单日放量那天。第二种错误:有赚就跑(过早止盈)。我们知道,在牛市或大级别反弹中,可以选择突破的方法(熊市突破常失败)买入领涨股。一般情况下突破后涨幅平均有 20%之后开始回档,有些领涨股回档后重拾升势,有的根本不回档。我们在一波行情来时,总是找各种理由来止盈,尤其是大盘刚开始启动时,牛股和大盘不可能同时启动,我们煎熬于大盘和个股不同步中。其实只要掌握它的正常回档,就不会过早止盈,错过大利润。第三种错误:非得破止损线才跑。我们知道止损是股市交易中必不可少的技术,但如何进行止损呢?1,尽量寻找精确的买点而不必使用刹车,因为好的股票经常是不回调的。2,现价低于你的成本价,就要考虑马上以成本价止损。3,熊市中的止损应设在2%-3%内,因为熊市价格向下运动太快。4,7%-8%止损,不知是依据什么,可能是为了保护资本的需要。5,10%的止损,但必须在-5%时先抛出50%的仓位,达到10%时就全部抛光。第四种错误:喜欢进行补仓操作(买入股票后向下摊低成本)。正确的做法应该是向上加仓,也就是说,应该向上摊高成本而不是摊低成本。第五种错误:只有买和卖(没有正确的交易系统)。我们花了太多时间研究买哪只股票,而没有花更多的时间去建立自己的交易系统。有了正确的交易系统(正确的交易系统应包括买入信号、卖出信号、止损信号、加仓信号,缺一不可),我们就不会为不能按计划行事而烦恼(在实际交易中,建议大家用橄榄形态的方法加仓而不是用金字塔式的方法)。第六种错误:偏好短线(过度交易)。相信每天能获利1%,从而进入了频繁交易的误区。第七种错误:希望在短时间内发大财(期盼过高的获利)。我们犯的第七种错误是希望股市成为自己的银行,每天能提到钱。虽然股神的交易纪录告诉我们年利20%就已经很不错了,但你依然坚信自己能比他做得更好。

  市盈率反应的是过去的业绩,过去的并不能充分说明未来,而投资股票更多的是看未来! 股票怎么玩?如果未来发展走弱,就不应被当前的高市盈率诱骗进场。所以市盈率只能作为参考,而不能作为买卖的依据。

  与GNC相反的是合生元的管理层,当时收购Swisse的时候,合生元也有很高的负债,截至2016年12月31日,集团的负债率是77.5%,而到了2017年上半年的时候,负债率已经降至71.93%。那个时候,合生元也是举步艰难的,奶粉卖不动,澳洲保健品要进入中国这个庞大的市场不是容易的事,但是最后也扛过去了。合生元(现H&H国际控股)的管理层也表示,未来会进一步还清负债。

  庄家常用伎俩是助长之后出货。过程是提前放出利好消息引发中小股民买入,推动股价上涨,然后带动部分将信将疑的人们买入,进一步推动股价上涨,然后在高位抛出。可能你还没弄懂股票怎么玩,就已经被庄家玩坏了。真正能赚钱的内幕消息,只有一小部分人知道,所以别太迷信你所听到的“内部消息”。

  GNC就是这样一个活生生的例子,虽然依然是保健品巨头,但是销量已经好几年都停滞不前了,现在还有资不抵债的压力,就算GNC想做改变,也找不到资金了,负债已经打满了,股权融资这种时候肯定被狠狠的砍一刀…未来的路不好走啊…

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